+7 (903) 721-65-40
Главная » Новости » Лидеры российского нефтехимического рынка объявили о планах по слиянию

Лидеры российского нефтехимического рынка объявили о планах по слиянию

Лидеры российского нефтехимического рынка, а именно ПАО «СИБУР Холдинг», которая занимается приемом и переработкой ПНГ, производством базовых полимеров, синтетических каучуков, продуктов органического синтеза, а также АО «ТАИФ», являющееся крупным российским холдингом, контролирующим большую часть химической, нефтехимической и нефтегазоперерабатывающей отраслей Татарстана, объявили об объединении активов, что в перспективе приведет к созданию одной из крупнейших компаний в мировой индустрии нефтехимии и полимеров, соответствующее сообщение распространили СМИ со ссылкой на официальные источники, добавив, что на первом этапе акционеры «ТАИФ» обменяют 50 % + 1 акцию компании на 15 % акций «СИБУРа», а также подчеркнув, что в будущем объединенная компания сможет выкупить оставшиеся акции «ТАИФ», однако сторонам еще предстоит получить разрешение регуляторов, которые, возможно, потребуют от компаний оставить часть активов за периметром сделки.

Как отмечают информагентства, «СИБУР» и «ТАИФ» еще 22 апреля подписали юридически обязывающее соглашение об объединении активов.

СМИ указали и на то, что для проведения сделки «СИБУР» проведет допэмиссию акций, а у объединенного предприятия будет опцион на выкуп оставшегося пакета «ТАИФ», причем акционеры «ТАИФ» тоже будут иметь право активировать этот опцион, чей срок действия будет составлять несколько лет.

Наконец, как отмечается в официальном сообщении «СИБУРа», после объединения и завершения всех текущих инвестиционных проектов компания войдет в пятерку глобальных лидеров по производству полиолефинов, которое составит 8 млн тонн, и каучуков – на уровне 1,2 млн тонн.

Глава «СИБУРа» Дмитрий Конов, комментируя данный информационный повод, заявил, что в периметр сделки войдет принадлежащая «ТАИФ» энергокомпания ТГК-16, но не войдут акции «Татнефти» (около 3 %), находящиеся на балансе «ТАИФ».

Впрочем, полный список активов «ТАИФ», которые войдут в сделку, стороны не раскрывают.

Напомним, выручка «СИБУРа» по МСФО в 2020 году сократилась на -1,6 %, до 523 млрд руб., чистая прибыль — в 5,5 раза, до 25,6 млрд руб., EBITDA выросла на +5,4 %, до 179,2 млрд руб. Основными владельцами «СИБУРа» являются Леонид Михельсон (35,98 % акций), Геннадий Тимченко (17 %), действующий и бывший менеджмент компании (около 14,5 %), группа «СОГАЗ» (12,5 %), китайские Sinopec (10 %) и Фонд Шелкового пути (10 %).

В свою очередь выручка «ТАИФ» по РСБУ упала в 2020 году на -29 %, до 149 млрд руб., компания получила убыток в 2,1 млрд руб. против прибыли в 24,9 млрд руб. за 2019 год. Ключевые предприятия компании — «Нижнекамскнефтехим» и «Казаньоргсинтез». Акционеры «ТАИФ» официально не раскрывались, однако в 2014 году в ходе судебного спора «ТАИФ» по вопросам налогообложения стала известна структура компании на тот момент: около 28 % акций принадлежали председателю совета директоров «ТАИФ» Альберту Шигабутдинову и его семье, столько же — его заместителю Рустему Сультееву. Около 23 % совокупно принадлежало семье бывшего президента Татарстана Минтимера Шаймиева. По 4,5 % было у топ-менеджеров «ТАИФ», 10 % принадлежало другим миноритариям.

Как указывают эксперты, после допэмиссии доли действующих акционеров «СИБУРа» пропорционально снизятся, что, в частности, приведет к тому, что Леонид Михельсон и Геннадий Тимченко утратят совместный контроль над компанией.

При этом все основные акционеры «ТАИФ» будут участвовать как в первой части сделки, то есть обмене акций на акции «СИБУРа», так и второй части сделки — опционе.

Что касается перспектив, то окончательно сделка будет закрыта после одобрения российскими и иностранными регуляторами и при условии прохождения необходимых корпоративных процедур.

По мнению Д. Конова, ФАС помимо введения ценовых индикаторов при согласовании сделки может предписать вывод из периметра сделки ряда активов, учитывая, что «ТАИФ» имеет очень большую рыночную долю в каучуках, а «СИБУР» — в полимерах, и объединение мало изменит ситуацию с точки зрения доминирования одной компании в каждом из этих сегментов.

Отраслевые эксперты со своей стороны считают, что объединение активов позволит компании занять более 70 % в производстве этилена в России, около 70 % в выпуске синтетических каучуков, увеличить долю на рынке ароматических углеводородов (бензола, стирола, фенола), подчеркивая, что данная процедура позволит ускорить процесс реализации инвестпрограмм, и уже к 2025 году компания займет 80 % в российском производстве этилена, увеличив долю на мировом рынке.

Логика подобных слияний, по мнению аналитиков, очевидна, поскольку этот шаг позволит сэкономить на НИОКР за счет объединения ресурсов, оптимизировать логистику, получать более дешевое заемное финансирование.